2015.10.29
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大智慧阿思達(dá)克通訊社10月29日訊，市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，大部分機(jī)構(gòu)對(duì)后市持樂(lè)觀態(tài)度。淡水泉、景林、泓湖、和聚、星石等主流機(jī)構(gòu)都開(kāi)始積極布局，而世誠(chéng)、拾貝、中歐瑞博在長(zhǎng)期樂(lè)觀的基礎(chǔ)上，對(duì)短期市場(chǎng)都表達(dá)了一定程度的謹(jǐn)慎與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。
據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)周公布凈值的股票型產(chǎn)品1975只，平均收益2.59%。隨著十一長(zhǎng)假后市場(chǎng)走出窄幅震蕩，股票型基金產(chǎn)品也表現(xiàn)轉(zhuǎn)好，1731只產(chǎn)品獲得正收益，占比87.65%。
發(fā)行方面，截止2015年10月25日，10月份發(fā)行新產(chǎn)品64只，相比9月份同期的242只，發(fā)行量繼續(xù)大幅減少。10月19日到25日的一周共發(fā)行產(chǎn)品26只，其中股票型產(chǎn)品占比65.38%，管理期貨產(chǎn)品占比11.54%，債券型產(chǎn)品占比7.69%。上周清盤(pán)產(chǎn)品共12只，全部為到期清盤(pán)，其中股票型產(chǎn)品10只，管理期貨產(chǎn)品2只。
弘尚資產(chǎn)表示，四季度經(jīng)濟(jì)以“L”走勢(shì)收尾，中期貨幣政策仍存寬松可能。上周公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，但工業(yè)增加值及投資增速數(shù)據(jù)均較弱，顯示出我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)疲軟。此時(shí)央行適時(shí)啟動(dòng)降準(zhǔn)降息，貨幣政策寬松持續(xù)，在一系列財(cái)政貨幣政策刺激下，四季度經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)計(jì)以“L”走勢(shì)收尾。
短期內(nèi)，市場(chǎng)走勢(shì)回到牛市啟動(dòng)前存量震蕩博弈階段，配置上，弘尚資產(chǎn)維持中性倉(cāng)位，并保持適當(dāng)?shù)哪嫦蛲顿Y，密切關(guān)注醫(yī)療、新能源、云服務(wù)等受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的成長(zhǎng)板塊，同時(shí)回避趨勢(shì)向下的板塊與公司。中期來(lái)看，盡管短周期內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)“三期疊加”，穩(wěn)增長(zhǎng)與改革轉(zhuǎn)型兩難，但國(guó)家高層對(duì)于資本市場(chǎng)的定位并未改變，中期貨幣政策寬松動(dòng)力與空間均有。目前市場(chǎng)呈現(xiàn)“資產(chǎn)荒”格局，長(zhǎng)端利率下行促使大類資產(chǎn)配置傾向于權(quán)益市場(chǎng)。
高毅資產(chǎn)孫慶瑞長(zhǎng)期看好A股，認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于一個(gè)繼續(xù)向下的狀態(tài)，新的潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)還未清晰。在總供求關(guān)系沒(méi)有得到有效改善之前，企業(yè)盈利狀況會(huì)持續(xù)處于較差水平，但最近央行的“雙降”政策使得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率處于持續(xù)下降通道之中，倒逼大類資產(chǎn)配置向權(quán)益類資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，對(duì)A股的估值有一定支撐，使整個(gè)市場(chǎng)仍存在向上空間。中長(zhǎng)期來(lái)看，貨幣政策會(huì)持續(xù)寬松，政府改革仍存預(yù)期，孫慶瑞仍然看好A股市場(chǎng)。
孫慶瑞表示市場(chǎng)中結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)比較清晰，看好體育、傳媒、軍工等板塊。
理成資產(chǎn)認(rèn)為人民幣短期貶值的空間并不大，堅(jiān)定看好經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。8月份匯率一次性小幅度貶值引發(fā)連鎖反應(yīng)，人民幣在過(guò)去升值超30%，在目前經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，確實(shí)有貶值的壓力。但理成資產(chǎn)認(rèn)為人民幣短期貶值的空間并不大，在央行面前匯率總體可控。具體來(lái)看，央行口徑外匯儲(chǔ)備雖然有所減少，但金融機(jī)構(gòu)的外匯存款反而有所增加，說(shuō)明當(dāng)前相當(dāng)一部分購(gòu)匯壓力來(lái)自普通百姓與企業(yè)，他們并未將美元匯出國(guó)外，而是留在了國(guó)內(nèi)，如果人民幣扭轉(zhuǎn)弱勢(shì)預(yù)期，這些頭寸可能再次轉(zhuǎn)化成人民幣。長(zhǎng)期看，人民幣的趨勢(shì)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r有關(guān)，如果改革順利進(jìn)行，經(jīng)濟(jì)成功轉(zhuǎn)型，人民幣就無(wú)貶值壓力。在通脹壓力緩解、人民幣貶值預(yù)期進(jìn)一步減弱之后，寬松的貨幣政策將繼續(xù)出臺(tái)，A股市場(chǎng)將受益于資金利率下降的環(huán)境，也面臨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的機(jī)遇，理成資產(chǎn)堅(jiān)定看好中國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。
展博投資表示，看好A股長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)市值增長(zhǎng)空間大。從長(zhǎng)期來(lái)看，新興主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的崛起是牛市的根本驅(qū)動(dòng)力，美國(guó)過(guò)去經(jīng)歷三輪大牛市，每一輪牛市都伴隨著重大技術(shù)創(chuàng)新。在本輪移動(dòng)化、智能化的全球浪潮中，中國(guó)是重要參與者，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、持續(xù)有質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及新興產(chǎn)業(yè)快速形成的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是A股市場(chǎng)上漲的根本動(dòng)力。移動(dòng)互聯(lián)、智能制造、生物醫(yī)藥、文化傳媒、休閑旅游等新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)代表未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的方向，市值增長(zhǎng)空間巨大，是重點(diǎn)看好的行業(yè)。
星石投資認(rèn)為，“雙降”利好實(shí)體經(jīng)濟(jì)和股市，股市震蕩向上趨勢(shì)不變 。近期寬松貨幣操作不斷，體現(xiàn)了政府堅(jiān)決支持和穩(wěn)定實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決心和態(tài)度。對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，本次雙降也是利好，特別是可以刺激市場(chǎng)情緒和投資者信心的快速恢復(fù)。在目前全市場(chǎng)資產(chǎn)配置荒的背景下，本次雙降進(jìn)一步引導(dǎo)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行，在利率下行的長(zhǎng)趨勢(shì)下，大類資產(chǎn)配置持續(xù)向股市轉(zhuǎn)移，股市震蕩向上的趨勢(shì)不變。
混沌投資表示，隨著場(chǎng)外配資清理接近尾聲，大盤(pán)開(kāi)始企穩(wěn)恢復(fù)，節(jié)后股指一步到位上漲后基本跟上全球股市節(jié)奏，開(kāi)啟了股災(zāi)后的第一次大規(guī)模反彈。預(yù)計(jì)接下來(lái)的市場(chǎng)會(huì)進(jìn)入震蕩加劇狀態(tài)。在選股上，混沌投資注重足夠的安全邊際及投資價(jià)值。長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)突破口在于內(nèi)資消費(fèi)、服務(wù)型行業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展，混沌投資堅(jiān)定看好經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注新科技、新能源、新材料及醫(yī)藥等行業(yè)。
瀚信資產(chǎn)稱本輪雙降在支持宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的同時(shí)，對(duì)股市也會(huì)間接起到積極作用，進(jìn)一步夯實(shí)反彈基礎(chǔ)，因?yàn)闊o(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行，對(duì)收益率預(yù)期會(huì)進(jìn)一步下調(diào)，此時(shí)無(wú)論債券和股票都會(huì)受到提振作用，資金面進(jìn)一步寬松。短期內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)主線還是在以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股，地產(chǎn)和券商也會(huì)間接受益。
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